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【精華篇】全方位解析:分布式光伏電站開發指南

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【精華篇】全方位解析:分布式光伏電站開發指南

發布日期:2017-09-15 作者:1 點擊:

【精華篇】全方位解析:分布式光伏電站開發指南

前言

我國光伏產業在經歷了美歐“雙反”、產能過剩、持續虧損等低谷后,2013年開始回暖,2014年至今以驚人的速度蓬勃發展,中國光伏產業由小到大,由弱變強,政策、投資、市場熱點紛呈、交替更迭。從企業投資建廠、金太陽工程,到如今分布式、扶貧和領跑者計劃,隨著門檻低、光伏玩法的增多,光伏闖入者增加,光伏行業炙手可熱,同時也使光伏電站開發陷入魚龍混雜的局面。五年的摸爬滾打,項目經理、項目設計到項目開發,本人感慨頗多。趁著幾日閑暇,總結5年的分布式光伏電站開發經驗,與同行共勉。

什么是分布式光伏?位于用戶附近,所發電能就地利用;以10千伏及以下電壓等級接入電網,且單個并網點總裝機容量不超過6兆瓦的光伏發電項目。一個10MW全額上網的屋頂分布式項目,除了需要考慮場外園區有兩條10KV線路,還需考慮能否滿足單點6MW以下的接入。當然,線路的產權是否屬于電網公司、線路承受力是否滿足等問題也不容忽視。文字易懂,理解不易,操作更難。因此,吃透定義、仔細研讀國網及發改委相關文件非常必要。

微信圖片_20170915185135.jpg


一、分布式投資公司的類型

隨著國家政策不斷向分布式光伏傾斜,光伏創新技術提高,度電成本下降,分布式光伏市場初露鋒芒,漸受資本青睞。悉數不斷涌入的投資光伏分布式公司,目前主要分為以下三類:

1、廠商系投資公司

廠商系投資公司以生產組件的制造商居多。由于傳統產品銷售毛利率低,或為謀求轉型,或為提高銷量,或為資本證券化,或為資本市場炒概念,邁入資本市場的大門。企業通常在國內或海外成立一個投資平臺,下設幾級公司,以此為基點,在全國各個地區成立投資公司(項目公司)進行項目投資。

該類公司自有資金多來源于產品盈利或第三方基金,持有量有上限,通過低息利率貸款或者墊資EPC解決資金難題。當然,一旦尋得優質托底方,會賣掉電站換取資金的快速回流。

如何考慮廠商系投資公司的可靠性?

投資持有電站的目的;清晰的戰略思路和開發流程;開發人員的架構搭建,公司強大的人脈、敏銳的嗅覺以及對項目的快速反應;開發團隊是否專業,過往的開發業績等。

2、資本系投資公司

資本類投資公司以融資租賃公司、基金公司、國企下設的平臺以及幾大巨頭成立的投資公司為主,得益于低息資金和良好的銀行授信,這類投資公司將電站作為優質資產,電站并網后將其作為資產在資本市場運作,較廠商系,持有量不多,另外,對項目業主的資質要求較高,但對項目容量要求較低。

如何考慮資本系投資公司的可靠性?

投資持有電站的目的;資金來源;公司內部派系及評審機制;為了開發項目的人員配置,項目響應速度 ,開發人員的歸屬感;當前項目落地情況

3、路條/EPC系投資公司

這類投資公司也稱開發公司,名稱以XXX開發,XXX投資,XXX新能源科技,XXX光伏電力等公司為主,主要特征以公司多為新成立、注冊資本金未實到、公司內部架構簡單,多為老板帶有幾個業務,憑借其關系,圈占屋頂資源,將已完成備案和接入的資源,出售給最終的投資者,多有EPC訴求,打包將路條出售給托底公司。由于分布式開發簡單,所以一般托底方很少愿意以BT模式收購項目。

 如何考慮路條/EPC系投資公司的可靠性?

最終的買家是誰;如何把控資方;對資源方的付款條件;快速的相應速度;清晰的開發思路;項目落地情況。

總而言之,不管哪種開發公司,“靠山”和“人”都起到極為關鍵的作用。


二、分布式光伏電站開發人員

觀察光伏市場接觸的各類開發人員,通常年紀輕但職位較高,作為分布式光伏電站開發人員需要具備什么品性?

有“德行”分布式項目開發碰觸眾多利益點,須從公司角度出發,維護公司利益,恪守己任,服從領導安排,盡忠職守完成領導交付的工作。

具備專業技能及較強的學習能力:分布式開發涉及多門類知識、技能,操作人員需要綜合運用金融,財務,商務,法律等多門知識,融會貫通,掌握溝通談判、風險分析等各項技能。

具有激情和韌性:有志向,具有優異績效,渴望成功。


三、分布式開發流程

盡管投資公司不盡相同,但開發的思路和流程大同小異,流程見下圖。

5.png

1、齊備的項目材料

1.jpg

在商務初期階段,開發經理需要合作方提供盡可能齊全的材料信息,便于在遠端評估項目優質度,節省時間。

2、準確的現場勘察

項目順利評估的關鍵是現場考察,調查屬于商務初期階段,開發人員應著重從以下幾點進行考慮:

(1)合作方的實力:滿足合作方訴求的同時,還需考慮屋面情況、企業經營情況、廠房數量、接入條件等資源的準確性,及后續的電網接入工作,最終順利簽約;

(2)業主的配合度:政府領導指派,合作方的關系、自愿做光伏,拍板人是誰;

(3)資源的持續性:周邊潛在資源的儲備,業主關聯企業狀況,周邊已有并網電站的運行情況。

PS:開發經理在這個階段不應該對客戶做出任何“承諾”,以收集材料為主。

這個階段的交付物:《分布式項目資料收集表》、《商務勘查報告》

3、立項預審材料

協調配合的部門主要有以下幾類:

(1)技術部門:主要從載荷驗算,光照強度,裝機容量,電網接入情況等進行項目評估,必要的情況需要進行現場勘查,形成如下勘查報告:

2.jpg


(2)信用部門:查閱企業業主的信用情況,包括企業歷史沿革、行業情況、主營業務說明、市場地位及競爭優勢、財務狀況、企業法人情況等。對于全額上網的項目,審核較為簡單,主要考慮屋頂的安全性;而對于自發自用項目,主要考慮業主的還款能力,審核復雜度高,最終信用部門出具是否可以進行項目開展的意見。

(3)法務部門:法務部門主要從屋頂的產權,交易架構以及業主的特殊性要求出發進行評估,主要包括:

程序合規性審查:比如公司內部的審批流程是否合規;

文件合規性審查:開發人員提供的諸如房產證,土地證等面積,租賃合同上承租面積等,備案證等文件的齊備性及真實性;

租賃物的合法性:房屋產權清晰度,是否在承租前發生抵押;

項目公司審查:股權結構,負債,同第三方公司簽署的合同,賬務情況等;

(4)財務部門:項目能夠開展的終極關卡,一般公司會設置IRR(項目內部收益率)數值考核項目是否滿足投資條件,當然還要從整體上看項目的回報。

流程:技術人員提供項目的容量及光照數值,電能消納比例,開發人員確認當地的補貼、需要支付的租金/電價、開發費用、項目成本,運維人員確定當地的運費費用,由財務人員利用財務模型進行財務測算,具體來說包括:

項目容量:

項目總投資假設:_____________百萬

其中:計劃投入資本金:  ____________百萬

需解決資金缺口:   ____________百萬

 成本詳細構成及說明:

3.jpg運維及其他假設說明(包括稅金等及其他特殊運營成本考慮)

經濟收益分析:

方案1:賣出電站

出售價格(每瓦兌價): __________ RMB/W

出售結算點運營收入: __________ 百萬

預計出售(股權交割)時間:__________

銷售毛利: __________百萬    

銷售毛利率:__________%

所得稅稅后凈利:__________百萬    

所得稅稅后凈利率:__________%

預計股本投入金額 :__________

百萬 股本回報率(ROE) :__________% 

年化股本回報率(ROE):__________%

方案2:持有電站

全投資內部收益率:__________

投資回收期__________年

股本金投資內部收益率 :__________

投資回收期 :__________年

其中貸款假設:

資本金/貸款比例:__________%,

貸款期限:__________年

貸款利率:__________

考慮貸款下的前5年,每年股本回報率(ROE): __________

建設期項目投資及資金計劃及動態投資成本估計:

項目運營10年期,財務報表及現金流估算:__________

項目運營前10年EBITDA:__________

項目運營前10年全投資現金流:__________

項目運營前10年資本金投資現金流:__________

財務評價敏感性分析及 評估結論:__________

 敏感性分析假設及結果:

a)基本情況

b)樂觀情況

c)悲觀情況

 財務綜合評估意見及風險規避意見:

大部分項目通過融資進行項目投資,所以項目的可融資性也作為重要參考,主要考慮:

項目融資來源;

項目融資條件及資金成本基本信息;

項目融資退出時間表。

 這個階段的交付物:《項目評審報告》、《項目上會評審簽核表》

4、盡職調查報告

 盡職調查報告主要發生在項目立項后,注冊公司或者進行路條預收購之前完成的法務和信用盡調,主要請第三方信用機構或者律師進行現場調查,現場詳細的審閱相關材料,務求材料全面、真實和準確。立項審批時詳細準備,此過程多為核實,一般不會出現較大問題。

 這個階段的交付物:《盡職調查報告》

 5、商務談判及模式確定

在公司確定該項目實施后,開發人員需要協調合作方一同與業主就合同細節進行洽談,一般包括:租金或者電價折扣,金額和支付節點;屋頂漏水的處理;廠房拆遷的處理;運維房間及設備擺放位置;違約責任;路條費用及支付節點;幾方的責任分工及推進計劃。

 這個階段的交付物:《修改過的租賃合同》、《合作開發協議》、《補充協議》。

 6、項目公司注冊

若當地園區沒有要求,注冊資本金可按照總投資額的20%設置。

有些公司注冊會增加本公司名,有些要避免出現母公司名稱,如果有外資需求,注冊外資公司流程較繁瑣,當地政府一般會委派人員配合注冊,以節省時間。開戶完成,項目的投資主體成立。

 這個階段的交付物:《營業執照》、《開戶許可證》。

 7、備案及電網接入

需前往電網公司和當地發改委,按照表單逐項填報,各地大同小異,但在提交材料之前,必須通過電網發策部了解項目的電網接入信息,可帶上技術人員,主要咨詢容量報批、設備要求、電網接入條件等。經過仔細討論確定報備方式,譬如是按照10MW容量報備還是兩個5MW項目報批,是10KV接入還是報備35KV接入,是T接還是專線接入。

 獲得接入方式后,按要求編制可研,載荷報告,備案申請等準備工作,正常半個月到一個月時間可拿到批復。

 這個階段的交付物:《備案證》、《電網接入方案》

 8、EPC招標及進場

一般項目合作方只有路條費的需求,EPC由資方自控,涉及到招標工作。項目過會后的成本為估算價格,招標時以此作參考,隨著EPC廠商報價的不同,后續也需重新計算項目收益率,一般來說,收益率會比預期的高。當然不排除項目合作方將EPC作為綁定條件,在測算時候就將EPC報價放到財務模型進行測算。

 這個階段的交付物:《EPC合同》

到此整個開發流程就結束了,開發經理可以將項目移交給工程建設團隊,在此值得注意的是,開發經理需要協調好業主、電網關系等,將此關系交接給項目經理便于施工的便利性,如果合作方有總包的需求,那么項目經理要處理好與合作方關系。總之和諧的工作環境,是一個項目順利開展的基礎!


四、分布式開發注意事項

觀察光伏市場接觸的各類開發人員,通常年紀輕但職位較高,作為分布式光伏電站開發人員需要具備什么品性?

 1、屋頂面積問題

投資機構青睞集中連片,便于打包做大、以上市公司、大國企等企業性質的屋頂為主,對全額上網1MW、2MW的民企,對于資方來說,沒有太大價值,且對于合作方來說,服務費用極少,不建議操作。

 2、屋頂年限問題

關于屋頂年限,業內沒有統一的標準,三年、五年都可,但是,屋頂條件越新越好。屋頂的面積、業主的資信上較為關鍵,信譽好、面積大、同時接入好的企業,即使屋頂有問題,資方也會想盡辦法解決。

 3、屋頂載荷

屋頂載荷不足,通過加固公司可進行設計,只需滿足:1 車間設備擺放不緊密或者停產時間可控 ;2 檁條外露; 3 業主支持加固費用在20元-25元/m2

 4、屋頂租金

屋頂租金在3-5元/m2,靈活多變的談判技巧也尤為重要。談判過程中不要輕易因業主的高訴求倒逼資方讓步,高昂的租金對項目收益率影響很大。若業主訴求很高,可通過政府領導、業主親信,軟磨硬泡等手段,讓業主接受其屋頂閑著也是閑著且有收益,后續維護以及節能減排等效果,必要候,可給予適當的高壓設備占地和運維房間占用的費用作為彌補。

 5、路條費和EPC訴求

在目前分布式投資方謹慎時期,合適的路條費用應為首選,EPC需要開具保函以及墊資等很多事宜。除非可以找到好的合作單位,爭取到EPC后獲得額外的路條費用或者一些分包工程,我遇到一些掛靠或者這種模式操作的,經常在利益上尤其稅收付款等產生隔閡,既不利于項目順利開展,又喪失了自己的口碑。

 6、合作單位的選取

滿天飛的項目難能成功,若遇到談得來的資方,要更多考慮開發經理的靠譜度,是否愿意將自己公司項目的審批流程如實告知,該開發人員在公司的地位以及歷史業績等也是一個考量點,總之靠譜不是每個開發人員都具備的。人的訴求是無底線的,眼光要放長遠。

 7、人品

誠實乃做人根本,項目中有很多風險點,需要告知投資方。分布式項目環環相扣,刻意隱藏的問題終會暴露,前期注意規避風險,利于分布式電站項目開展。相互坦誠絕非是阻礙,是合作的基礎,是項目能夠持續開發的前提,開發人員也需言而有信,在如此繁忙的工作中,對合作方的誠信會贏得行業的認可,樹立個人品牌!

分布式光伏電站開發需要一名跑的勤,坐得住,激情四射又風險猶存的全能型人才,不管是資源方,路條方,開發商都要以厚道的心態去評估一個項目,這樣,才能不斷找到優質項目,在分布式開發這條路上,立于不敗之地!



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